Как оценивается платежеспособность компаний?

Каждая фирма хотя бы раз за свою хозяйственную деятельность сталкивается с недобросовестностью контрагента. Товар поставлен или услуга оказана, а оплата так и не поступает на счет. Чтобы избежать таких ситуаций, стоит заранее проверять потенциальных партнеров на платежеспособность. Расскажем в статье, как это сделать.

Когда говорят о платежеспособности предприятия, это значит, что оно может без труда выполнять свои обязательства в полном объеме и в установленные сроки. Стабильно погашает взятые кредиты, перечисляет зарплату персоналу, оплачивает заказы. Платежеспособность включена в перечень критериев, по которым судят о финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта.

Компания считается платежеспособной, если:

• владеет достаточным количеством имущества — деньгами и дебиторской задолженностью, акциями или долями в ООО, оборудованием;
• имеющиеся активы достаточно ликвидны. Ликвидность — это возможность превратить имущество в деньги или использовать его для погашения задолженности. Важным является как размер активов, так и скорость, с какой их реально продать заинтересованным лицам по рыночной цене. В частности, чем быстрее удается заключить выгодную сделку по реализации имущества, тем оно ликвиднее.

Платежеспособность бывает долгосрочной или краткосрочной. В первом случае это возможность предприятия выполнять свои обязательства в будущем. Во втором — способность погасить срочные обязательства с помощью краткосрочных финансовых вложений, деньгами или другими наиболее ликвидными активами.

Существует два подхода:

1. Это два одинаковых понятия и означают способность хозяйствующего субъекта своевременно рассчитываться по имеющимся обязательствам.
2. Термины — разные. Платежеспособность — это возможность погасить всю долгосрочную и краткосрочную задолженность в срок. А ликвидность — это, прежде всего, скорость, с какой активы, предназначенные для платежей по обязательствам, будут проданы в рыночных условиях.

Приведем пример. Если в бухгалтерском балансе какой-либо фирмы сумма активов превышает сумму обязательств, то она признается платежеспособной. Однако при более пристальном анализе выясняется, что активы состоят преимущественно из основных средств. Деньги у компании практически отсутствуют. Но продать основные средства, тем более по рыночной цене, очень сложно. Таким образом, если имеющемуся оборудованию потребуется незапланированный ремонт, денег на него не окажется. Данная ситуация свидетельствует о низкой ликвидности.

Знать о текущем состоянии бизнеса важно для дальнейшего планирования деятельности фирмы. На основании результатов финансового анализа удается повысить эффективность использования ресурсов и сформировать успешную стратегию долгосрочного развития.

Данные о платежеспособности и состоянии бизнеса в целом интересуют учредителей, банки и страховые компании, инвесторов и представителей государственных органов.

Собственники и руководство

Цель — оперативно выявлять признаки ухудшения финансового положения компании, предпринимать меры по устранению негативных факторов и не допускать признаков банкротства.

Контрагенты

Когда фирма планирует начать сотрудничество с новым партнером и рассчитывает на долгосрочную работу, важно предварительно ознакомиться с показателями его финансовой устойчивости. Оценка платежеспособности потенциального контрагента покажет, сможет ли он погашать взятые обязательства (оплачивать заказанные работы или товары) в суммах и в сроки, указанные в будущем договоре.

Банки

Кредит на развитие бизнеса выдается только после изучения финансового состояния заемщика. Это необходимо для того, чтобы убедиться в способности фирмы погасить полученный заем. По показателю платежеспособности устанавливается и рекомендуемый размер ссуды.

Инвесторы

Перед вложением крупных средств целесообразно изучить перспективы соответствующего объекта. С учетом оценки платежеспособности инвесторы принимают решение — участвовать в проекте или отказаться от него.

Чтобы определить финансовое состояние бизнеса, рассчитывается целый комплекс коэффициентов. Рассмотрим основные из них.

Финансовая устойчивость

Показывает степень независимости организации от кредитов и займов. Также свидетельствует об объеме средств, которыми располагает бизнес для текущей работы. Формула предусматривает деление суммы строки 1300 бухгалтерского баланса (собственный капитал) и строки 1400 бухгалтерского баланса (долгосрочные обязательства) на величину в строке 1700 бухгалтерского баланса (валюта баланса).

К-т финансовой устойчивости = строка 1300 + строка 1400 / строка 1700

Что означает полученная цифра:

< 0,6 — фирма может стать финансово зависимой от кредиторов;

≥ 0,6 — коэффициент показывает оптимальную финансовую устойчивость бизнеса;

0,6–0,95 — независимость от кредитов займов растет;

0,95 — компания не пользуется доступными возможностями для развития.

Независимость или автономия

Коэффициент показывает, какую долю в активах компании занимают собственные средства и насколько бизнес обходится без привлечения вложений и стороннего капитала. Формула предусматривает деление показателя строки 1300 бухгалтерского баланса (собственный капитал) на величину в строке 1700 бухгалтерского баланса (валюта баланса).

К-т автономии = строка 1300 / строка 1700

Оптимальным признается значение коэффициента, равное или превышающее 0,5. Это свидетельствует, что организация может погашать обязательства из собственных средств, а следовательно, указывает на надежность бизнеса.

Общая платежеспособность

Показатель говорит, сможет ли компания покрыть все имеющиеся обязательства за счет активов, которые находятся в ее распоряжении.

К-т общей платежеспособности = строка 1300 бухгалтерского баланса / (строка 1520 + строка 1510 + строка 1550 + строка 1400)

Оптимальным признается значение коэффициента, равное 2. Это свидетельствует, что организация способна расплатиться по своим обязательствам исключительно собственными активами.

Платежеспособность предприятия также можно оценить по некоторым показателям ликвидности.

Срочная ликвидность

Демонстрирует возможность бизнеса рассчитываться по краткосрочным обязательствам наиболее ликвидными активами.

К-т срочной ликвидности = (строка 1230 бухгалтерского баланса + строка 1240 + строка 1250 + строка 1260) / (строка 1500 – строка 1530 + строка 1540)

Оптимальным признается значение коэффициента 0,8–1. Если полученный показатель попадает в этот диапазон, значит предприятие может покрывать краткосрочные обязательства в сжатые сроки. Важно учитывать также состав активов. В нем не должна преобладать дебиторская задолженность, которая требует достаточно много времени для взыскания.

Текущая ликвидность

Говорит о степени покрытия краткосрочных обязательств за счет оборотных активов. Например, рассматриваются активы, которые используются в производственном процессе, и приобретенные для последующей перепродажи. В частности, это полуфабрикаты для переработки и сырье. К указанным активам также относится дебиторская задолженность, ликвидные ценные бумаги и денежные средства. Все отражается в бухгалтерском балансе по строке 1200.

К-т текущей ликвидности = (строка 1200 бухгалтерского баланса + строка 1170) / (строка 1500 – строка 1530 + строка 1540)

Оптимальным признается значение коэффициента 1–2. При показателе меньше 1 компания не способна выполнять свои текущие платежные обязательства.

Абсолютная ликвидность

Демонстрирует способность организации рассчитываться по краткосрочным обязательствам высоколиквидными активами.

К-т абсолютной ликвидности = (строка 1240 бухгалтерского баланса + строка 1250) / (строка 1510 + строка 1520 + строка 1550)

Например, при показателе 0,2 фирма может быстро расплачиваться только по 20 % краткосрочных обязательств.

Горизонтальный анализ

Показывает изменение показателей с течением времени. Для этого сравниваются данные балансов на несколько разных отчетных дат. К примеру, если отмечается рост дебиторской задолженности (строка 1230 бухгалтерского баланса), то это свидетельствует или о недостаточно качественной работе по взысканию долгов с контрагентов, или о привлечении новых партнеров и расширении производства.

Увеличение объема денег по данным бухбаланса почти всегда говорит о положительной динамике в работе компании. Однако следует параллельно учитывать и другие факторы. Если обязательства компании тоже растут, то остается риск, что погасить их полностью все равно не удастся.

Вертикальный анализ

Сравниваются различные показатели бухбаланса на конкретную дату. Таким способом определяется структура имущества и обязательств, то есть соотношение каждой имеющейся позиции к валюте баланса. Показатели рассчитываются в процентах.

Так, чтобы посчитать вес денежных средств:

1. Определим итог бухгалтерского баланса = строка 1100 (раздел I) + строка 1200 (раздел II).
2. Найдем нужные позиции, отражающие остатки денежных средств и эквивалентов (строка 1250).
3. Используем формулу: Вес (%) = (строка 1250 / валюта баланса) x 100 %

Группа 1

Это денежные средства, а также краткосрочные финансовые обязательства. Считаются самым надежным и доступным источником ресурсов для погашения долгов. Продать такие активы можно очень быстро, и при этом они практически не теряют свою рыночную стоимость.

Соответствующие показатели отражаются в строках 1250 и 1240 бухгалтерского баланса.

Группа 2

Сюда относят быстрореализуемые активы: краткосрочную дебиторскую задолженность (срок погашения — менее 12 месяцев), прочие оборотные активы, включая банковские депозиты. За счет данных активов фирма может выполнить обязательства перед партнерами сравнительно быстро.

Соответствующие показатели отражаются в строках 1230 и 1260 бухгалтерского баланса.

Группа 3

Включает активы, для реализации которых потребуется много времени. Это долгосрочная дебиторская задолженность (срок погашения превышает 12 месяцев), финансовые вложения, запасы (сырье и товары на складе). Компания сможет использовать их для выполнения обязательств, но их ликвидность, то есть скорость продажи, невысока.

Соответствующие показатели отражаются в строках 1210, 1220 и 1170 бухгалтерского баланса.

Группа 4

Это труднореализуемые активы. В них входит все, что компания использует в своей работе постоянно: транспорт и недвижимость, базы данных и собственные программы, секреты производства и изобретения.

Соответствующие показатели отражаются в строках 1100–1170 бухгалтерского баланса.

Преобладание в балансе активов из первой и второй групп свидетельствует о высоком уровне платежеспособности бизнеса. Но чтобы дать комплексную оценку, придется рассчитать еще и чистые оборотные активы. Показатель определяется путем вычитания из совокупных оборотных активов суммы краткосрочных обязательств перед контрагентами.

Чистые оборотные активы = строка 1200 бухгалтерского баланса – (строка 1500 + строка 1530 + строка 1540)

Если значение оказывается выше нуля, значит у компании есть достаточно ресурсов не только для оплаты по обязательствам, но и для собственного развития.

Целесообразно смотреть на показатели чистых оборотных активов по состоянию на несколько отчетных дат. Это поможет понять, как меняется ситуация и есть ли положительная динамика. Но рост объема чистых оборотных активов в течение продолжительного времени тоже может оказывать негативный эффект. Данная ситуация свидетельствует об избыточности собственных активов компании и снижении деловой активности. Когда показатель падает, собственных оборотных средств становится недостаточно и финансовая стабильность предприятия начинает вызывать сомнения. Средств на погашение краткосрочных обязательств может не хватить.